Исраил 95REG (israil_95reg) wrote,
Исраил 95REG
israil_95reg

Categories:

Египетская экономика в тисках

Успешное завершение программы МВФ АРЕ в 2016 г, носит поверхностный характер, скрывая слабый экономический рост по сравнению с аналогами стран с формирующимся рынком и экономику, обремененную военным государственным сектором.



В середине 2019 г, АРЕ получил последний взнос в размере 2 млрд$ из кредита в размере 12 млрд$, предоставленного МВФ в 2016 г, успешно завершив согласованную программу. Однако окончательный обзор реформ АРЕ, проведенный МВФ, который лег в основу утверждения окончательной выплаты, был менее чем полностью убедительным. Экономика АРЕ в значительной степени зависит от государственного сектора, возглавляемого военными, который оказался неспособным обеспечить долгосрочный качественный рост, необходимый для того, чтобы вытащить миллионы людей из бедности.

Чтобы быть справедливым, АРЕ действительно провел реформы, которые оставались анафемой для предыдущих египетских правительств. К ним относятся освобождение обменного курса (даже если только на период), сокращение субсидий на топливо и продукты питания, принятие конкретных мер по затягиванию поясов и повышение процентных ставок, чтобы компенсировать инфляционное воздействие девальвации. Хорошее начало было положено реформированию деловой среды путем модернизации нескольких законов и нормативных актов, но этот ограниченный прогресс не объясняет, почему египетская экономика так сильно отстает от экономики других стран с формирующимся рынком.

Соглашение с МВФ также воодушевило правительство Абдель Фаттаха ас-Сиси, реализовав грандиозные инфраструктурные проекты и обратившись к международному инвестиционному сообществу с новым доверием. Открытие гигантского газового месторождения в пределах международных границ АРЕ в Средиземном море в начале программы, финансируемой МВФ, стало хорошей новостью. Официальная реакция дружественных стран Персидского залива и ЕС была весьма положительной и принесла больше средств. Что еще более важно, инвесторы из развивающихся стран, купаясь в море низких или отрицательных процентных ставок, устремились туда. Казначейские облигации АРЕ, которые обещали двузначную прибыль (с минимальным риском обменного курса после девальвации), и его предложениям еврооблигаций с однозначными ставками от среднего до высокого. Внезапно АРЕ стал одним из самых популярных направлений для краткосрочных потоков капитала на международных рынках.

Восстановление стабильности после тревожных потрясений "Арабской Весны" и ее последствий помогло возродить часть туризма и стимулировать активность частного сектора, связанную с государственными инфраструктурными проектами. Экономический рост восстановился до уровня выше 5%, а перспективы занятости улучшились. По мере того, как программа приближалась к своему завершению, бюджетный дефицит сократился, а инфляция резко снизилась после скачка девальвации.

Если смотреть через призму МВФ и международных финансовых рынков, программа АРЕ была достаточно успешной, поскольку она помогла устранить важные макроэкономические диспропорции и перекосы и стабилизировать финансовые условия. Программа, однако, не достигла одной фундаментальной цели, которую АРЕ и МВФ подчеркивали с самого начала: избавить египетскую экономику от зависимости от государственного сектора и превратить ее в рыночную экономику, управляемую частным сектором.

В контексте АРЕ эта цель по существу требовала постепенного снижения непосредственной роли мощного военного истеблишмента в важных секторах экономики. В то время как можно было понять нежелание МВФ предпринять такие трансформационные изменения (предположительно, это была работа Всемирного банка), правительство Сиси просто проигнорировало всю проблему и продолжило дальнейшее расширение как масштабов, так и заметности военных в экономика.

Если взглянуть на экономическое развитие АРЕ в широком смысле, то военный переворот 1952 г, повернул вспять столетие капиталистического развития АРЕ и положил начало стратегии государственного развития, основанной на яростной антиколониальной позиции извне и популистской повестке дня внутри страны. Последнее, по сути, означало национализацию промышленности, обширные программы перераспределения земли и очень прогрессивное налогообложение доходов и богатства.

Кроме того, новое правительство, возглавляемое молодыми офицерами, лично испытавшими унизительное поражение АРЕ в Палестине в 1948–1949 гг, создало министерство военного производства и поставило перед собой задачу подтвердить важную роль военных в экономике. Последующие войны с Израилем и институт государства национальной мобилизации только усилили эту роль. После мирного соглашения с Израилем в 1978 г, ВС была дана прямая роль в ведении прибыльной деятельности в качестве компенсации бюджетному сокращению военных расходов, сделанному больше для того, чтобы произвести впечатление на доноров, чем для сокращения численности армии. Некоторые военные расходы были перенесены из бюджета, в то время как военные нашли новые источники доходов, участвуя в экономической деятельности.

По мере того как армия укреплялась, ее влияние в экономике неуклонно росло, в том числе в производстве товаров и услуг, таких как цемент, сталь, бытовая техника и туризм, оставаясь в значительной степени освобожденным от конкуренции с частным сектором и, во многих случаях, даже пользуясь налоговыми и другими преимуществами. С 2013 г, Сиси еще больше расширил роль и особые привилегии военных. Например, закон, принятый в 2014 г, и обновленный в 2016 г, поместил все общественные и жизненно важные объекты под военную юрисдикцию до 2021 г, когда закон, вероятно, будет обновлен. Роль военных в эксплуатации государственных земель (и в регулировании доступа частного сектора к таким землям) была дополнительно усилена, что расширило возможности для получения ренты и крупномасштабной коррупции.

Безусловно, другие развивающиеся страны в первые годы постколониальной эпохи уступили политическую власть ВС, например, КНР, Южная Корея, Турция, Индонезия и несколько стран Латинской Америки. Однако со временем большинство стран восстановили гражданское превосходство, часто с конституционными гарантиями, обеспечивая при этом прочную правовую и институциональную основу для более либеральной и открытой экономической системы. Однако за последние почти семь десятилетий АРЕ не испытал такой трансформации.

В АРЕ, помимо прямого контроля со стороны военных, важные секторы экономики оставались под косвенным влиянием органов безопасности через обширную сеть вышедших на пенсию старших офицеров, которые занимают высокие руководящие должности или входят в советы директоров компаний на разросшихся государственных предприятиях. Большинство региональных правительств и почти все государственные органы (в сфере морского транспорта, авиации, ЖД и Суэцкого канала) на протяжении десятилетий возглавлялись бывшими генералами или другими высокопоставленными отставными офицерами. Эта сеть офицеров в отставке помогает гарантировать, что основные политические инициативы и стратегические решения компаний частного сектора остаются в пределах параметров, установленных военными. Это основная причина того, что серьезная приватизация, за исключением короткого периода в середине 2000-х гг, никогда не имела успеха в АРЕ.

Экономические показатели АРЕ в последние десятилетия отставали от показателей стран с формирующимся рынком. В 1988–2018 гг, реальный ВВП АРЕ на душу населения едва удвоился и составил менее 3000$ , тогда как для группы широко отслеживаемых развивающихся рынков этот показатель вырос примерно в пять раз - до 5250$. Что еще более поразительно, в то время как АРЕ и Южная Корея находились на сопоставимом уровне развития в 1950-х гг, к 2018 г, реальный ВВП Южной Кореи на душу населения вырос более чем в десять раз по сравнению с АРЕ, примерно до 35000%. Более того, даже скромный рост АРЕ не был справедливым распределением среди населения. Уровень бедности в АРЕ намного превышает аналогичный показатель в странах-аналогах, а уровень безработицы среди женщин и молодежи вдвое больше, чем среди населения в целом, что само по себе является хронически высоким.

Доминирующий и привилегированный статус государственного сектора, и особенно военного, в экономике является основной причиной того, что АРЕ в значительной степени не удалось развить динамичный и инновационный частный сектор и полностью модернизировать и глобализировать свою экономику. Например, занятость в государственном секторе АРЕ в настоящее время превышает 6 млн человек (без учета почти 1,5 млн ВС), или более 22% рабочей силы страны, по сравнению с примерно 13% в Турции и менее 9% в Южной Корее. Экономический размер государственного сектора в АРЕ оценивается в 31%. В 2017 г, примерно в 2-3 раза выше среднего по ведущим странам с формирующимся рынком. Компании государственного сектора работают в режиме привилегий, когда они редко конкурируют с частным сектором и остаются защищенными от иностранной конкуренции, что приводит к неэффективности и избыточному укомплектованию штатов.

С начала 1970-х гг, открытие мировой торговли и крупные потоки капитала, технологий и талантов помогли многим странам с формирующимся рынком и развивающимся странам развивать новые отрасли, внедрять новые технологии и расширять свою торговлю на глобальных рынках. АРЕ, напротив, сохранил большую часть своей экономики относительно закрытой, отчасти из-за сопротивления государственного сектора, направленного на сопротивление рыночным реформам и сохранение своих привилегий. Таким образом, в течение динамичных десятилетий глобализации и бурного роста мировой торговли (с 1980-х до середины 2000-х) АРЕ предпочел полагаться на экономическую ренту, которую он мог извлечь из таких особых преимуществ, как недавно обнаруженные углеводородные ресурсы, уникальное наследие туристических объектов, переводы рабочих из стран Персидского залива, торговля через Суэцкий канал,

После первоначального рывка в начале программы, поддерживаемой МВФ, частные инвестиции начали сокращаться, а рост замедляться. Краткосрочный международный капитал также сократился, в то время как прямые иностранные инвестиции за пределами сектора углеводородов (другими словами, проекты, которые привносят навыки и технологии и создают рабочие места) остаются незначительными. Поэтому положительные эффекты реформ, поддерживаемых МВФ, скорее всего, будут поверхностными, а глубоко укоренившиеся структурные слабости АРЕ сохранятся.

На этом фоне остро стоит принципиальный вопрос об экономическом будущем АРЕ. Политическое руководство АРЕ, возглавляемое военными, на протяжении десятилетий сохраняло полный контроль над социально-экономическим развитием страны. Как они объяснят неспособность страны, в отличие от ее сверстников из развивающихся стран, достичь высоких и устойчивых темпов экономического роста, реформировать бюрократию и государственные институты, вывести миллионы людей из нищеты и обеспечить свободу и достоинство, которые приходят?
Tags: АРЕ, Египет, Финансы, Экономика
Subscribe

  • Новости Турции

    1.Как сообщили Государственные железные дороги Турции (TCDD), на грузовом ж/д маршруте Баку-Тбилиси-Карс появилась ветка на Карабах. Первый поезд из…

  • Немного транспортно-логистических новостей (2)

    22. Пять российских регионов, помимо Сахалинской области, заинтересованы в использовании ЭТП Газпромбанка для организации торговли квотами на выбросы…

  • Немного транспортно-логистических новостей (1)

    1. Автомобильный погранпереход Краскино – Хуньчунь (КНР) продлевает свою работу для ликвидации очередей Такую инициативу предложило правительство…

  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 0 comments